4月27日，星辉娱乐发布2024年年报及2025年一季报。2024年，公司营业总收入为13.60亿元，同比下降21.49%；归属净利润为-4.58亿元，同比大幅下降1751.93%。2025年第一季度，公司实现营业总收入4.14亿元，同比增长37.13%；归属净利润为-4758.44万元，较上年同期亏损收窄50.81%。尽管一季度亏损有所减少，但公司整体盈利能力仍面临严峻挑战。
玩具业务：收入稳定增长，净利润承压
2025年第一季度，星辉娱乐的玩具业务通过创新产品矩阵和市场深耕，收入保持稳定增长。公司推出了兰博基尼SC63遥控车、宝马V8LMDH遥控车、悍马EV积木车等新产品，并积极参与香港玩具展与纽伦堡玩具展，进一步拓展海外市场。然而，由于广告费用及展览费用增加，玩具业务的净利润同比略有下降。
尽管玩具业务在收入端表现良好，但净利润的下滑反映出公司在市场推广和品牌建设上的高投入并未完全转化为利润。未来，公司需要在控制成本的同时，进一步提升产品的市场竞争力，以确保玩具业务的可持续发展。
游戏业务：新游戏上线，推广费用高企
报告期内，星辉娱乐的游戏业务收入环比增长106.11%，主要得益于多款新游戏的陆续上线。自研产品《冒险岛》在日本地区上线首日即取得iOS免费榜、GooglePlay免费榜双平台榜首的成绩，发行的放置RPG手游《仙境传说：破晓》也在微信小程序上线一周后入围畅销榜Top8。此外，策略类手游《战地无疆》在韩国地区发行首日获得iOS免费榜第4的成绩。
然而，游戏业务的高增长背后是推广费用的激增。新游戏上线初期的广告投放力度较大，导致推广支出费用增加，对经营业绩的贡献尚未完全体现。未来，公司需要在游戏推广策略上更加精细化，以确保新游戏的盈利能力能够逐步释放。
足球俱乐部业务：重返西甲，亏损大幅减少
2024/25赛季，西班牙人俱乐部重返西甲联赛，带动了足球俱乐部业务的收入增长。2025年第一季度，转播权收入、赞助及广告收入、票务收入等较去年同期大幅增长。尽管总体收入尚未能覆盖经营成本，但亏损同比大幅减少。
报告期内，西班牙人球队竞技状态出色，在西甲联赛中保持了主场连续9轮不败的成绩，目前以39个积分暂列西甲积分榜第13位。此外，俱乐部持续完善青训体系，国际足球学院在澳大利亚墨尔本开设，进一步挖掘足球人才。
尽管足球俱乐部业务的亏损有所减少，但总体收入仍未能覆盖经营成本，反映出该业务在短期内仍难以实现盈利。未来，公司需要在提升球队竞技水平的同时，进一步拓展商业合作，以增加收入来源。
星辉娱乐在2024年面临较大的盈利压力，但在2025年第一季度展现出一定的复苏迹象。玩具、游戏和足球俱乐部业务均在积极推动发展，但公司在成本控制和盈利能力提升方面仍需进一步努力。
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