新闻头条丨重庆证券交易所未获批准 金融中心梦难圆
2025年2月28日，证监会一纸回复彻底浇灭了重庆的“交易所梦”——“暂不具备条件设立证券交易所”。重庆证券交易所
这一结论看似突然，实则早有伏笔。
从成渝双城经济圈的高调规划，到西部金融中心的口号喊了十余年，重庆的金融野心从未停歇。
但为何最终折戟？
我们需从地理位置、经济结构、政治政策三大维度抽丝剥茧。
一、地理位置：成也枢纽，败也枢纽
重庆素有“长江上游经济中心”之称，但其地理位置在金融版图中却是一把双刃剑。
1. 内陆腹地的天然局限
重庆虽坐拥长江黄金水道与中欧班列枢纽，但作为内陆城市，其国际化程度远低于沿海地区。
以2024年数据为例：
1、重庆国际金融机构数量：重庆仅为9家和3家，而上海拥有外资银行分行68家、外资证券公司12家。上海从银行数量是重庆7.5倍，证券公司数量是重庆的4倍，可谓差距巨大，相当于重庆金融机构数量还不到上海的30%。
2、跨境资本流动：上海自贸区年跨境人民币结算量超12万亿，重庆仅占其1/10。
我们都知道，金融的本质是资本流动效率，而内陆城市的物流成本、信息滞后性天然削弱了这一优势。 这必要导致重庆想打造金融中心的难度更大。
2. 区域竞争的“虹吸效应”
成渝双城经济圈虽被列为国家战略，但成都的金融实力更胜一筹，这里我们以2024年的数据为例，成都金融业增加值占GDP比重达12.3%，重庆仅为8.7%； 成都拥有A股上市公司147家，重庆仅82家（数据来源：Wind）。
若在重庆设所，可能引发川渝内部资源争夺，而非协同共赢，这是极其不利于国家战略规划的要求的。
二、经济结构：产业“偏科”难撑金融野心
重庆的工业底色浓厚，尤其是汽车产业，这些年是做的不错，出现了赛力斯、长安这样的知名公司，但金融土壤仍显贫瘠。具体我们以数据来说明：
1、第二产业独大，服务业“短腿”
2024年重庆GDP突破3.2万亿元，其中第二产业占比高达40%，而金融业占比仅为6.8%。
对比来看： 上海金融业占比达18.4%，深圳为15.9%； 重庆的金融业规模甚至低于杭州（8.3%）。“重制造、轻服务”的经济结构，导致资本沉淀能力不足，难以支撑交易所所需的流动性。
因此，重庆要想成为西南地区的金融中心，还有更长的路要走。
2. 上市公司质量与数量双低
截至2024年底，重庆A股上市公司总市值1.2万亿元，仅为深圳的1/15。更关键的是：
龙头企业稀缺：市值超千亿企业仅长安汽车、智飞生物2家；
科创短板明显：科创板企业仅5家，而北京、上海分别有89家和76家。
缺乏优质标的的交易所，注定沦为“空壳市场”。
三、政治政策：国家战略的“一盘棋”
此外，金融中心的设立从来不是单纯的经济问题，更是国家布局的战略选择。
1、现有格局的“维稳”需求
我国已形成“沪深京”三大交易所鼎立格局：
上海：主板+科创板，定位国际金融中心；
深圳：创业板+主板，主打科技创新；
北京：服务“专精特新”中小企业。
若新增重庆交易所，可能引发四大问题：
资源重复配置：西部已有区域性股权交易市场（如天府股交中心）；
监管成本攀升：需额外组建专业团队应对跨区域监管；
市场流动性稀释：A股日均成交额已从2021年的万亿级降至2024年的6000亿左右。
重庆交易所定位：如何定位，如何服务市场，不可能与上海、深圳、北京进行竞争，必须要有差异化，可目前重庆似乎很难有差异化的优势。
2. 政策红利的“窗口期”关闭
回顾历史，交易所的设立往往伴随重大改革契机： 1990年沪深交易所诞生于改革开放初期； 2021年北交所依托“双循环”战略落地。
当前国家金融重心转向“防风险”与“高质量发展”，增量扩张让位于存量优化。
所以，重庆目前还需要等待时机。
四、破局之路：重庆金融梦是否彻底终结？
尽管短期内设立交易所无望，但我认为重庆仍可另辟蹊径：
1、错位（差异化）发展区域性要素市场
不能证券化，但可以强化石油天然气交易中心、药品交易所等特色平台； 探索与新加坡合作打造“陆海新通道金融枢纽”。 这些大综特色化交易可充分发挥重庆地方政府优势，且交易中心不必受到证券化监管，更有利于利用互联网技术进行业务创新，打造类证券化交易模式。
2. 借力数字金融弯道超车
目前来看，重庆更应该依托腾讯、阿里西部数据中心，发展区块链结算、跨境支付； 争取数字货币试点城市资格（目前仅深圳、苏州等10城入围），重庆作为直辖市，获得这样的试点资格难度会更小、更容易。
3. 培育本土金融生态
重庆应持续坚持前重庆市长黄奇帆以前的模式，持续设立多个百亿级产业引导基金，吸引全国各类PE/VC机构落户； 具体比如可参照上海“金融人才23条”，推出个税减免、住房补贴政策。
这样，只要有足够多的专业金融人才，必然能打造出符合重庆的本土金融生态来。
同时，作为重庆人且从业金融行业多年，我当然希望重庆发展得更好，但是不能操之过急。
我们要警惕政策泡沫：西部金融中心≠交易所。目前来看，供应链金融、绿色金融等细分领域更易突围、更适合重庆。毕竟重庆汽车、电子产业年产值超5000亿，产融结合空间巨大，重庆更适合深耕产业金融，而且未来的产业金融更符合重庆。
纯资金投资模式，未来面临的压力会非常大，因为融资透明化未来越高的情况下，你没有产业资源，能很吸引优质企业入驻。
因此，我认为，重庆的“交易所梦碎”，看似是一次挫败，实则是重庆需要抓住国家金融改革走向理性趋势下的新机会，要从过去城市竞争从“拼政策”转向“拼生态”，唯有夯实产业根基、激活创新基因，方能在下一轮金融变局中抢占先机。
内容来源于51吃瓜网友投稿
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